新華財(cái)經(jīng)北京1月7日電（朱嘉林）高頻數(shù)據(jù)顯示，2024年12月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。消費(fèi)方面，地產(chǎn)銷售邊際回升，成交面積攀升至2024年年內(nèi)高位，后續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)優(yōu)化政策的進(jìn)一步落地；乘用車銷售延續(xù)高增，在國(guó)家報(bào)廢更新和各地以舊換新政策的補(bǔ)貼鼓勵(lì)下，12月購(gòu)車消費(fèi)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。工業(yè)生產(chǎn)季節(jié)性回落，鋼材、玻璃、水泥等主要工業(yè)品價(jià)格普遍回落。大宗商品價(jià)格分化，原油價(jià)格受需求增加、美國(guó)原油庫(kù)存下降及OPEC+減產(chǎn)延續(xù)等因素影響上漲，銅鋁價(jià)格受到宏觀情緒擾動(dòng)震蕩下跌。

一、上游行業(yè)

電廠庫(kù)存消耗緩慢，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低。12月31日，秦皇島港Q5500k動(dòng)力末煤平倉(cāng)價(jià)報(bào)收765元／噸，較月初下跌6.4%。12月以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，主要受供應(yīng)充足和需求疲弱所致。從供應(yīng)端來(lái)看，國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地產(chǎn)量持續(xù)上升，疊加煤炭進(jìn)口量連創(chuàng)歷史新高，均增加了煤炭市場(chǎng)供應(yīng)。需求端方面，今年立冬以來(lái)整體氣溫偏暖，天氣對(duì)電煤消費(fèi)支撐較弱，電廠日耗提升不及預(yù)期。庫(kù)存方面，港口電廠庫(kù)存普遍較高，終端需求未出現(xiàn)明顯去化，僅維持少量剛需拉運(yùn)，高庫(kù)存仍在延續(xù)。

多重因素共振，國(guó)際油價(jià)走高。12月31日，WTI、布倫特油價(jià)分別報(bào)收71.7美元／桶、74.6美元／桶，較月初均分別上漲5.3%、3.9%。12月油價(jià)表現(xiàn)整體偏強(qiáng)，主要受三方面因素驅(qū)動(dòng)：一是OPEC+減產(chǎn)延續(xù)為油價(jià)托底。12月召開(kāi)的OPEC+會(huì)議決定將220萬(wàn)桶／日的自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年3月底，并將全面解除減產(chǎn)的時(shí)間推遲一年至2026年12月。二是歐美地區(qū)寒冷天氣推動(dòng)冬季取暖需求增加，美國(guó)原油庫(kù)存全面下降。根據(jù)美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)，截至12月27日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存減少117.8萬(wàn)桶至4.2億桶，周環(huán)比降幅為0.3%。三是地緣方面仍存擾動(dòng)，增加了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，進(jìn)而支撐國(guó)際油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

美元指數(shù)升至高位，銅鋁價(jià)格震蕩下跌。12月31日，LME銅、鋁現(xiàn)貨價(jià)格分別報(bào)收于8706美元／噸、2516.5美元／噸，較月初均下跌1.9%。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏放緩，加之海外方面經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不確定性較大，美元指數(shù)升至高位，對(duì)銅鋁價(jià)格形成一定壓制。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，政策面持續(xù)釋放積極信號(hào)，市場(chǎng)信心有所修復(fù)。

二、中游行業(yè)

淡季壓力顯現(xiàn)，鋼材價(jià)格分化。12月31日，螺紋鋼、熱軋板卷價(jià)格分別報(bào)收3497元／噸、3510元／噸，較月初分別變動(dòng)+1.0%、-2.8%。目前市場(chǎng)處于需求淡季，下游施工需求接近尾聲，用鋼有限，12月前四周螺紋鋼表觀需求量均值為231.4萬(wàn)噸，較上年同期下降4.7%。庫(kù)存方面，據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)，12月下旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存659萬(wàn)噸，環(huán)比減少12萬(wàn)噸，下降1.8%，庫(kù)存降至2024年年內(nèi)最低水平。

年末項(xiàng)目進(jìn)度放緩，水泥價(jià)格小幅下跌。12月31日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)收130.1點(diǎn)，較月初下跌2.9%。分區(qū)域來(lái)看，西北、華北、華東、東北、西南、中南地區(qū)分別回落0.7%、1.5%、2.4%、2.6%、2.7%、6.3%。進(jìn)入12月下旬，氣溫下降，工地施工進(jìn)度逐漸放緩，水泥市場(chǎng)需求整體偏弱。12月前四周，全國(guó)水泥發(fā)運(yùn)率均值為32.2%，較去年同期回落3.0個(gè)百分點(diǎn)，降幅有所收窄（11月同比降幅為6.6個(gè)百分點(diǎn)）。

節(jié)前補(bǔ)貨需求尚存，玻璃庫(kù)存續(xù)降。12月份，年底趕工支撐浮法玻璃市場(chǎng)剛需，廠商出貨積極。在行業(yè)供需矛盾仍存背景下，產(chǎn)線開(kāi)工率重回低位，行業(yè)維持去庫(kù)態(tài)勢(shì)。據(jù)隆眾資訊，截至12月26日，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存4522.4萬(wàn)重箱，周環(huán)比減少2.9%，折庫(kù)存天數(shù)20.9天，較上期減少0.5天。價(jià)格方面，浮法玻璃價(jià)格小幅下降，隨著春節(jié)假期臨近，剛需預(yù)期有所下降，中短期價(jià)格或維持趨弱運(yùn)行。

三、下游行業(yè)

地產(chǎn)銷售邊際回升，成交面積維持在年內(nèi)偏高水平。12月全國(guó)30大中城市商品房成交日均面積49.8萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲27.6%，一、二、三線城市環(huán)比分別上漲6.0%、35.7%、40.2%。從周度分布來(lái)看，12月份商品房成交量呈逐周增加趨勢(shì)，12月1日-7日、8日-14日、15日-21日、22日-28日成交面積日均值分別為38.1、45.0、46.8、62.1萬(wàn)平方米。中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議明確，持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，加力實(shí)施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)，盤(pán)活存量用地和商辦用房，推進(jìn)處置存量商品房工作。推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度。

乘用車銷售延續(xù)高增，“以舊換新”政策是主要支撐。12月1-22日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售日均銷量為7.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)14%，同比增長(zhǎng)25%；批發(fā)市場(chǎng)日均銷量為8.0萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)30%。乘聯(lián)會(huì)表示，在國(guó)家報(bào)廢更新和各地以舊換新政策的補(bǔ)貼鼓勵(lì)下，近期購(gòu)車消費(fèi)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的良好局面，各地以舊換新政策對(duì)電動(dòng)車的補(bǔ)貼比油車高出1000-5000元。

高頻數(shù)據(jù)觀察：乘用車銷售延續(xù)高增，原油價(jià)格顯著上漲．pdf

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編輯：杜少軍

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